1、激光产业链：迈向全面自主可控，高端产品仍待突破

　　激光产业链上游主要包括光学材料、元器件及控制系统，中游主要为激光器，下游为激光加工设备，终端应用领域涵盖传统钣金加工、汽车、医疗、半导体、PCB、光伏锂电等市场。根据前瞻产业研究院数据，2021年中国激光产业市场规模为2055亿元。激光运控系统因其高技术壁垒和客户黏性，是整个激光产业竞争格局最优的环节。以激光切割运控系统为例，中低功率激光切割控制系统领域中，柏楚电子、维宏股份、奥森迪科三家企业市场占有率约为90％，基本完全实现国产替代。高功率激光切割控制系统国产化率仅约10％，是国产替代的重要环节。激光器是发射激光的设备，在激光设备的成本中占比最高，达40％。2019年，我国中、低、高功率激光器国产替代率分别为61.2％、99％、57.6％。2022年我国激光器整体国产化率已达到70％。中国激光加工设备制造行业近年来在中低端领域得到了迅速发展，高端市场国产化率仍待提升。行业整体格局分散，国内龙头大族激光占14％，排名第二的华工科技占3％。

　　2、制造业复苏信号显现，2023Q1通用激光已有所回暖

　　2023Q1，宏观经济指标向好，制造业复苏有望。2023Q1制造业固定资产累计投资（包含汽车、电气机械、和科技）同比分别提升7％/19.0％/43.1％/15％，电气机械和汽车行业维持较高投资增速。2023年Q1，企业中长期贷款同比增长53.93％，进入扩展区间。2023年以来中国金属切削/成形机床产量降幅同比收窄。从激光行业的经营数据看，通用激光板块有所回暖，锐科激光同比增长12％，柏楚电子同比增长42％。复盘历史数据，制造业固定投资上行期，激光行业呈现更高的增速。因此我们看好需求进一步复苏后通用激光行业的高增长弹性。

　　3、激光加工机床出口新高，国产激光设备替代海外

　　2023年3月国内激光器加工机床出口额创历史新高，同比增幅达到37％，出口景气度拐点已至，全球替代或将拉开帷幕。国产激光设备最大优势在于价格。激光器和核心器件国产化后，激光设备成本大幅下降，激烈的竞争也推动价格降低。根据激光制造网数据，一台3KW的国产激光切割设备，可能不到20万即可拿到，但是同等功率的欧洲设备仍然报价百万元以上。目前我国激光产品总体出口只占激光产值的约10％，仍有很大提升空间，核心突破点在于提高激光设备的安全性和稳定性，达到发达国家的要求，才能获得出口到这些国家的许可。