国产高功率光纤激光器进口替代打破国外垄断，建议关注锐科激光：锐科是国内第一家专门从事光纤激光器及核心器件研发的公司，先后研制出我国第一台25W脉冲光纤激光器产品，第一台100W、1，000W、4，000W、6，000W和10，000W连续光纤激光器产品并形成批量化生产。锐科激光实现了国产高功率光纤激光器的开发及产业化，打破国外垄断，拉低进口产品价格，推动高功率光纤激光器的进口替代。公司实现光纤激光器原材料的自制，如泵浦源、激光传输光缆组件、耦合器等关键元器件，原材料成本下降幅度大于产品降价幅度，使产品整体毛利率逐年提高。

　　锐科激光采用灵活定价机制，市场份额或将逐步提升：IPG为行业龙头企业，在全球范围内占据了较高的市场份额并享有较高的知名度，产品定价相对较高，而锐科激光作为新进的竞争者，采用更为灵活的定价策略，IPG在2018年第二季度业绩说明会上表示，锐科激光年均降价幅度达到50%，在该价格水平上IPG销量增长无法抵消降价带来的负面影响，在成本及价格优势下，锐科激光或将逐步增加市场份额，提高客户认可度及全球范围内的关注度。

　　锐科激光客户群体分散，激光器大幅降价或将进一步释放下游客户需求公司客户分散，据其招股说明书知2017年公司境内客户数量达700家，前五大客户合计销售额仅占总营收的32.97%。激光器实现部分国产技术突破后降价明显，根据OFweek激光网的数据显示，以进口IPG光纤激光器为例，2016年4月光纤激光器在国内售价已明显低于2012年售价，一台进口10W脉冲激光器从7～8万元跌至3万元左右，跌价50%以上。认为激光器降价或将进一步释放下游中小厂商需求，从而提升公司业绩。（华泰证券 章诚, 彭茜, 肖群稀）