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长江证券[-0.88% 资金 研报]股份有限公司 分析师：莫文宇)3月31日发布大族激光[-0.49% 资金 研报](002008)的研究报告。
报告要点
事件描述
3月30日晚,大族激光发布《2016年一季度业绩预告》,公司预期期间内归母净利润1.14亿-2.12亿,同比增长50%-60%。
事件评论
小功率激光装备放量。公司今年小功率激光及其自动化设备将呈现快速增长态势,一方面是受到大客户新机型对自动化装备的采用,另外也是在整个3C行业自动化水平提升,公司自动化装备呈现遍地开花态势。另外,新能源领域,锂电池加工装备将会形成新的亮点。小功率激光装备另外的看点则在于脆性材料加工,随着蓝宝石、陶瓷等材料的大规模应用,小功率激光装备的需求也呈现上升趋势。大族激光作为这一产业的龙头,将直接受益于全方位的3C自动化趋势。
大功率激光装备切入汽车制造与航空。在1月份,公司实现参股西班牙Aritex28.5%股权和沈阳赛维特51%股权,获取飞机和汽车部件组装提供装配方案设计、工装设备制造、系统集成及生产线建设方面的技术和经验,同时切入保时捷[0.00%]、奔驰、宝马、奥迪、大众等车型核心部件焊接及组装制造装配线,打开了进军汽车制造装备市场的第一步。航空方面Aritex是中国商飞的一级战略合作伙伴,未来航空自动化将会受益于国产大飞机量产的催化。
机器人[-2.74% 资金 研报]事业快速推进。公司持续加码机器人软体、功能单元的开发,战略层面对外投资与合作预期十足。公司2月与日本欧姆龙公司达成技术、渠道等多方面合作,借力欧姆龙自动化技术发挥大族客户优势,自动化业务即将全面对外展开。未来可持续向消费电子、汽车、航空等领域导入自产激光切割、激光焊接、机器人、自动化集成等产品。另外,公司在无人驾驶领域,也已经研发出激光雷达新品。
公司的核心零部件激光器及特种光纤将实现自产,具有进口替代的战略意义,一方面能够降低成本、提升毛利,另一方面则在军工等特种需求上实现战略突破。
目前公司处于定增过程中,业绩确定性高,估值低,股价机遇充足,因此分析师维持对公司的推荐评级,预计15-17年EPS为0.71、1.00、1.26元。
风险提示：消费电子大客户需求不及预期
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