激光产业如今在全球已经迅速开展起来，无论是激光焊接、激光修复还是激光显示等产业在国外发展都十分成熟，而在我国激光产业还是处于发展阶段，与西方等发达国家还有一定的差距，特别激光产业链还不完整，激光企业良莠不齐，其中部分企业不仅成为我国激光产业的龙头，甚至还走出国门，而另外一部分企业则还处于艰难摸索中。在近期展开的对激光企业的评测等级中，大族激光获得推荐等级。

    制造业升级是公司长期投资逻辑

    中国已经迎来刘易斯拐点,制造业生产精密化、自动化已经是大势所趋,激光加工设备以其独特的优点将逐步对传统生产工艺形成替代。相对于美国、日本等发达国家,中国激光加工设备在制造业中的应用比重还很低,未来市场空间广阔。作为全球领先的激光加工设备制造企业,公司将成为制造业升级的最大受益者。

    公司未来将“强者恒强”、“大者恒大”

    公司已经在激光打标、焊接领域建立了强大的技术与市场优势,我们认为未来公司的这种地位将得以维持。与此同时,公司正积极开拓大功率激光切割以及HDI 等行业专用设备市场,在3D 打印领域有着深厚的技术积累,这些新业务将极大丰富公司的产品链条,为公司注入新的增长动力。由于公司的核心竞争优势非常明显,其他竞争者在可见的未来很难对公司形成明显的竞争威胁,因此公司未来将“强者恒强”、“大者恒大”。

    首次给予公司“推荐”评级

    基于公司在国内外激光设备领域无可争议的龙头地位,在下游中小功率激光设备的强劲需求拉动下,并结合公司大功率设备的向上预期,我们看好大族激光保持高增长率,并有望在3D 打印等新技术的带动下,突破盈利的天花板。我们预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.59、0.74、0.90 元,对应的PE 为14.07、11.21、9.22 倍,首次给与公司“推荐”评级。

    激光产业虽然在我国的发展还不成熟，但是我国激光市场的巨大前景无不激励着激光企业的发展，而发展较为迅速的龙头企业只要在激光行业起到良好的带头作用，将有利于激光产业的良好发展。