19-21 收入增长迅速，22 年受疫情影响收入、业绩短期承压。22Q1-Q3 公司营收、归母净 利润分别达 8.1、0.5 亿元，分别同比下滑 6.89%、16.37%；主要系

1）行业竞争加剧，产品价格下行：22 年激光切割市场产品同质化竞争激烈，行业价格战激烈，影响多数厂商毛利率水平；

2）疫情影响下游需求：22 年多地疫情频发导致供应链不畅，下游部分客户订单趋于谨慎，影响业绩释放；

3）22 年疫情影响供应链，推高原材料价格水平，一定程度拖累整体盈利能力。

激光器与激光/光学智能装备贡献主要收入，智能装备类业务盈利能力更强。

根据公告，2019-2021 年两大主业收入合计占比达到 90%/93%/92%。从盈利能力来看，17-21 年公司激光/光学智能装备类业务毛利率水平长期维持在 35%以上，高于激光器产品，随着公司智能装备类产品在新能源、消费电子领域的应用不断拓宽，收入占比有望提升，进而带动整体盈利能力。

1.3 盈利能力维持稳定，长期重视研发投入